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2017年注册会计师考试答疑:认股权证与看涨期权的区别有哪些?
文章来源: 网络整理      发布日期:2018-05-09 17:08

2017年注册会计师考试答疑:认股权证与看涨期权的区别有哪些?

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  问题:认股权证与看涨期权的区别有哪些?

  解答:

  ①看涨期权行权时,其股票来自二级市场,而当认股权证执行时,股票是新发股票;认股权证的执行会引起股份数的增加,从而稀释每股收益和股价。

  看涨期权不存在稀释问题,标准化的期权合约,在行权时,只是与发行方结清价差,根本不涉及股票交易。

  认股权证通常是发行公司为改善其债务工具的条件而发行的,获得者无须缴纳额外的费用,而股票看涨期权则需要购买才可以获得。

  ②看涨期权时间短,通常只有几个月。

  认股权证期限长,可以长达10年,甚至更长。

  ③布莱克-斯科尔斯模型没有股利支付,看涨期权可以适用。

  认股权证不能假设有效期限不分红,5-10年不分红很不现实,不能够用布莱克-斯科尔斯模型定价。
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